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下一步有可能是10、11、12这三个月发生供需错配，现在供需错配已经看到了，下一个估计也是那个节点。主持人：感谢邢总给我们讲的非常详细。正好也给我们引到电弧炉这一块，我刚才也说了它是一个边界的变量，是市场的关键供应的变量，我们有幸请来了五矿经易的钱艺总，首先是2019年电弧炉这部分产能的增加到底是多少量，有没有新增的量？

在“衣”方面，看脸的社交时代，颜值和口碑在一、二线城市消费者的消费决策中扮演重要角色。尼尔森数据显示，31%的消费者更注重做工精良，高于整体的24%；29%的消费者更倾向于选择设计大气的品牌，高于整体的24%；注重口碑的消费者高达32%。在“用”方面，机不离手，近三成一、二线城市消费者更看重国货质感和科技感。尼尔森数据显示，55%的消费者更注重产品质量优良，高于47%的平均值；27%的消费者更愿意购买外观设计有质感的品牌；29%的消费者会选择更具科技感的品牌。

有业内人士向市界（ID：newsseeker）分析称，从逻辑上说，2017年中公教育人员的增量是渠道扩张带来的，具体的招生人数增幅最大的是面试协议班。在这种情况下，销售现金流入和收入的比例其实就是协议班通过的比例。他对市界（ID：newsseeker）表示：“然而，从现金流量表和利润表来看，中公教育45亿元的销售现金流入有40亿元结转了收入，不符合行业规律。一般而言，协议班收款能结转50%收入就非常高了。”

本轮爆发期利空行业仍有下行压力，修复后期三大行业望“王者归来”SARS时期线下消费景气难修复，疫情过后工业景气主线回归上文已经提到，我们根据从SARS疫情出现到平息市场表现，将AH股市的反应经历三个阶段，1）酝酿期，这一阶段以SARS首个病例出现为始，以市场开始price in疫情的负面影响为止，这一阶段疫情在初步扩散，但信息尚未公开或大范围传播，市场走势与疫情相关性小；2）爆发期，这一阶段有关的疫情报道开始广泛传播，市场快速回撤，进一步price in疫情的负面冲击和潜在的更大规模感染的悲观情形；3）修复期，这一阶段疫情仍然在持续，疑似病例仍然在增加，但局面逐步可控，市场开始反弹，逐步修复前期过于悲观的预期。

还有制造业，主要还是汽车，器械这些行业，如果说从汽车的角度来看，我觉得差不多现在可能算是最差的时候，现在这个边际在好转了。如果将整个汽车的数据拆分，可以肯明显的看到，去年的4季度开始整个汽车的库存在下降的，虽然销售和产量没有太大的改善，从汽车整个产业链的数据驱分析，它的边际是在好转的。从整个降税，还有国家对汽车的刺激政策来看，政府这块的意图也是蛮大的，有可能下半年汽车也有可能会好起来，这个幅度就比较难说，至少边际是比较确定的。

5）人口情绪的恐慌宣泄，涉及券商。上文中提到，A、H股市在SARS疫情爆发阶段最大回撤约为9%，尽管SARS时期并未进行股市休市或延迟开市，受股市回撤和成交量下滑影响，券商业绩亦出现大幅波动。2003Q1-Q2，A股非银行业净利润累计增速下滑5%。