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流量价格稳中有降无论广告主们2019年的投放预算如何，此前几年线上流量价格飞涨的盛况已不复存在。李占说，2012年前，他们还有闲钱用来测试新的流量渠道，但从2012年起，流量价格变得高昂，到了2014年、2015年左右，对广告的投放已经相当谨慎。

（二）“丁健华”证券账户资金情况“丁健华”证券账户买卖“西陇科学”股票资金中有2笔直接来源于黄真盛银行账户，其中一笔是2016年9月6日转入330，000元，一笔是2016年9月9日转入2，060，000元，合计占“丁健华”证券账户在2016年9月6日至9月9日期间买入“西陇科学”股票金额的97.2%。“丁健华”证券账户卖出“西陇科学”股票所得资金中有789，653元于2017年11月13日通过他人账户间接转入黄真盛银行账户。

从主体评级来看，今年下半年进入回售期的债券主体评级AAA、AA+、AA的占比分别为30.41%、32.83%、30.71%，相较于一级市场发行情况，中低评级占比明显偏高。在整体去杠杆、强监管的宏观背景下，投资者的风险偏好明显下降，对风险的防范心理大幅提高，对于持有的低资质债券即便发行人将票面调整至市场参考利率之上，往往仍会选择落袋为安。目前信用债市场呈现出来的评级间的结构性分化仍未改善，考虑到今年下半年即将进入回售期的发债主体多以中低评级为主，我们预计下半年的实际回售率大概率仍将维持在高位，部分低资质主体依然会面临上调票面利率仍被大比例回售的压力。

从5G应用场景看，5G商用是“渐进式”，空间广阔且5G技术更迭周期要远长于3G/4G ，R15定义只是eMBB场景，5G“跨越式”应用将率先出现在视频领域（4K高清视频、AR/VR视频、3D视频）。此外，5G手机预计19年面世，预计21-22年期间用户渗透率迅速提升，运营商ARPU将大幅提升实现业绩释放。

同时，评级报告也指出，东方园林所处行业竞争压力加大。公司存货中，建造合同形成的已完工未结算资产及应收帐款规模较大，且东方园林承接工程模式逐步转变为以PPP模式为主，PPP项目施工期限较长，且存在投资回报不确定及业务模式风险。此外，近年来东方园林刚性债务规模迅速增长，截至2017年9月末公司刚性债务余额为94.08亿元，其中短期刚性债务规模达到64.64亿元。存在较大的即期债务偿付压力。

责任编辑：刘玄逸又一家港股上市的快消企业被做空机构盯上。近日，沽空机构ValiantVarriors发布一份针对维他奶国际的做空报告。在这份长达8页、标题为《Vita-sell（维他-卖）》的报告中，ValiantVarriors表示，维他奶声称近年在内地抢占大量市场份额，受投资者瞩目，股价由2009年3.5港元飙升至2019年的46.5港元，市值增长超10倍。而通过深入调查，其认为维他奶涉嫌“财务欺诈”，严重夸大其在中国及澳大利亚业务利润及资本支出，存在现金流不佳、成本结构反常等问题。